文 | 张佳儒体育游戏app平台
最近的A股阛阓上，“易中天”这个名字巧合走红。这里的“易中天”并非那位以品三国著明的闻明学者，而是由新易盛、中际旭创、天孚通讯组成的光模块“三剑客”，因名字中各取一字而得名。
天孚通讯是“易中天”里的“小而好意思”，功绩限度最小，市值最低，但增速波动最小、毛利率较高。
12月以来，天孚通讯股价大涨39%，截止12月11日收盘总市值1708亿元。天孚通讯这波涨势背后，站着一位从江西宜春农村走出来的“小镇后生”——邹支农。
邹支农出身农村，37岁创立天孚通讯，起步的第一个产物是被日本企业“卡脖子”的陶瓷套管。前后经由两年，历经百万个短处产物，天孚通讯终于造出了国产的陶瓷套管，并在数年后登陆创业板。
如今，天孚通讯市值1700亿元，相较于“易中天”成员这一话题性标签，其更受阛阓招供的中枢身份，是英伟达供应链中的中枢企业。
跟着天孚通讯发展与市值增长，邹支农的金钱也水长船高。就在一个多月前，2025年胡润百富榜揭晓，邹支农家眷以665亿元金钱位列第80位，较 2024 年高潮213位，位列江西宜春首富。
邹支农和天孚通讯是奈何逆袭的？
小镇后生干出“光通讯元器件第一股”1968年，邹支农出身在江西省宜春市高安县（今高安市）石脑镇龙溪村，农村家庭出身，从小就学习优异，大学考入吉林工业大学机械假想专科，是农村闾里荒原的大学生。
毕业后，邹支农被分拨到吉林四平的一家饱读风机厂使命，在90年代的下波浪中，邹支农投身商海，在吉林四平作念起了电脑生意。
2001年，邹支农和配头欧洋赶赴江苏苏州，创办豪亿数码网罗有限公司，主要从事电脑网罗工程空洞布线方面的相干业务。恰是这份使命，让他注目到光通讯界限的“卡脖子”贫苦——布线工程必需的氧化锆陶瓷套管，其时全皆依赖日本进口，价钱居高不下。
“难说念咱们我方造不出来？”这个疑问成为邹支农创业主义的动荡点。2005年，37岁的邹支农与结伙东说念主朱国栋共同创办苏州天孚精密陶瓷有限公司，这就是天孚通讯的前身。
天孚取自“technology first”的谐音，直白传递出时期优先的定位。这个定位与陶瓷套管的秉性极为匹配，陶瓷套管米粒大小，是光纤精确对接的中枢部件，分娩波及数十说念工艺，对制程管控和量产武艺条款极高。
创业之初，天孚通讯付出了不小的代价，邹支农回忆，“咱们分娩了上百万个不良品。”经由前后两年时刻的摸索，公司终于攻克纳米陶瓷烧结时期难关，并通过更正工艺，裁减成本，罢了了进口替代。
以陶瓷套管为基础，天孚通讯蔓延出光纤适配器和光收发接口组件两条产物线，三者共同组成三大中枢产物线，2014年这三伟业务营收占比阔别达30%、13%和53%，基本掩盖光通讯无源器件中枢界限。
2015年，天孚通讯在创业板上市，成为国内“光通讯元器件第一股”。从小镇企业到上市公司，天孚通讯的解围密码，藏在“魂飞魄散”四个字里。
天孚通讯总司理欧洋曾示意，天孚的特点就是高精度、高可靠性，凭借对盘算“魂飞魄散”地坚合手，武艺在数百家元器件公司里脱颖而出。
据了解，天孚通讯每条产物线的进口，皆吊挂着“魂飞魄散”的牌匾，辅导职工心胸敬畏，质地短处不仅会酿成客户耗损，更可能导致公司生活危急。
上市后，天孚通讯配置“研发+并购”的双轮发展策略，沿着“基础到高端，国内到国外，电信到数通，元件到平台”的旅途膨胀。
尤为重要的一步是，2020年，当AI算力转变尚未爆发，邹支农预判到光通讯行业“高速化、集成化”的时期趋势。畴昔，天孚通讯告示定增募资7.86亿元，专项参预“面向5G及数据中心的高速光引擎竖立技俩”。
“高速光引擎竖立”这一前瞻性布局，不仅让公司的时期储备与后续AI算力爆发的需求高度契合，更为其进入英伟达供应链埋下了重要伏笔。
1700亿市值背后，天孚通讯奈何“绑定”英伟达？出于贸易守密考量，天孚通讯从未公开浮现与英伟达的配合细节，但两边的深度绑定已被多篇券商研
比如，2025年9月，山西证券研报败露，在2025英伟达GPU时期大会上，英伟达初度推出了Quantum X800硅光CPO交换机，并将TFC（天孚通讯）等列为光纤、贯串器和微光学首批供应链配结伙伴。
研报进一步指出，天孚通讯凭借光引擎锻真金不怕火代工警告有望提供定制化高密度FAU（光纤阵列单位）并崇拜光引擎的气密封装和FAU精密耦合。
值得注目的是，“光引擎的气密封装和FAU精密耦合”这两项工序皆是硅光CPO交换机中光学贯串相干的中枢工序，径直决定产物质能上限。
同庚10月，招商证券研报补充了更具体的业务增长逻辑与预期：跟着英伟达GPU委用量大幅上修，天孚通讯参与配套的1.6T光引擎弹性可不雅，且天孚通讯有源、无源产物在中远期均受益于CPO产业化落地，功绩高增具有合手续性。
天孚通讯的产物之是以能打入英伟达供应链，内容上是其精确匹配了AI算力爆发下的核肉痛点。
左证公开信息，英伟达的 DGX GB200、DGX GB300 系列 AI 处事器，以及下一代支合手 CPO（共封装光学）时期的 Quantum X800 InfiniBand 交换平台，均是为千亿、万亿参数大模子测验量身打造的“算力底座”。这类开辟对数据传输链路的性能条款达到了前所未有的高度。
然则，传统的处事器配件在带宽、延迟和功耗方面已全皆无法餍足需求。天孚通讯的1.6T光引擎就像“超等数据传输线”，刚好匹配英伟达的需求。
光有“超等数据传输线”还不够，得有个“精确筹划”武艺连到外部的大网罗上，天孚通讯的光纤阵列单位（FAU）就是这个“筹划”。像英伟达的Quantum 系列新品，必须靠这种高精确的FAU武艺闲居对接外部网罗。
刻下，寰宇范围内具备 1.6T 级别 FAU 富厚量产武艺，且能餍足 CPO 时期严苛工艺条款的厂商三三两两，天孚通讯的产物由此成为英伟达为数未几的选拔。
为邻接英伟达等中枢客户的发展节拍，天孚通讯在产物以外，更以寰宇化布局构建供应链韧性。比如，公司泰国分娩基地第一期技俩已于2024年年中参预使用，第二期技俩本年参预使用。
国内阛阓上，除了天孚通讯，英伟达在国内还有诸多掩盖 AI 处事器、光模块、封测、散热等多个中枢步骤的供应商，比如“易中天”成员中际旭创和新易盛，两家中枢上风诱骗在 800G、1.6T 等光模块全体供应。
天孚通讯找准了互异化定位，明笃信位光器件全体处理决策提供商和光电先进封装制造处事商，坚合手不作念自有品牌光模块，和新易盛、中际旭创等厂商形成互补。
欧洋此前曾示意，“刻下简直通盘主流光模块厂商皆是天孚通讯的客户，天孚不会作念和客户竞争。”
策略定位与时期冲破，带来了功绩增长。2025年三季报败露，天孚通讯罢了营收39.18亿元，同比增长63.63%；归母净利润14.65亿元，同比大增50.07%。这么的功绩是其1830 亿元市值的撑合手。
空洞来看，邹支农和天孚通讯的逆袭，是时期死磕与策略定力的胜利体育游戏app平台，亦然前瞻的胜利。异日，跟着AI算力需求的合手续爆发与CPO时期的束缚锻真金不怕火，天孚通讯能否继续功绩高增长并普及成本价值，值得姿色。
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